Vakıf Yatırım Yükleniyor

BIST 100

91055,59

14,0100

BIST 30

112479,84

20,5900

FAİZ

24,76

-0,7500

USD/TRL

6,1253

-0,2308

EUR/TRL

6,93515

-0,2742

GRAM ALTIN

228,392

-15,2370

EUR/USD

1,1313

-0,0031

BRENT

71,86

-0,6000

2Ç18 Finansal Sonuçları | Garanti Bankası

 

Garanti Bankası (GARAN) 2Ç18 Finansal Sonuçları: 2018 yılsonu beklentileri revize edildi (=)

  • Garanti Bankası 2Ç18 için beklentimizin oldukça üzerinde (Y/Y +%23, Ç/Ç -%4) 1,91 mlr TL net kar açıkladı. Bu rakam Research Turkey konsensüs tahminlerinin ise sadece %4 üzerine işaret etmektedir. Tahminimizden daha düşük gerçekleşen net ticari zarar ve öngördüğümüzden daha yüksek gerçekleşen diğer faaliyet gelirleri net kar beklentimizde %31 oranında yukarı yönlü sapmaya neden oldu.
  • Donuk Alacaklarda beklenen normalleşme ve TFRS 9 modelindeki makro beklentilerin kötüleşmesi kaynaklı etkilere rağmen, komisyon gelirleri, net faiz marjı ve operasyonel giderlerin beklentilerden daha iyi seyretmesi sonucunda banka tarafından, 2018 yılsonu karlılık rasyolarında yukarı yönlü değişikliğe gidildi.
  • Açıklanan 2Ç sonuçlarının piyasa beklentilerine paralel gerçekleşmesi nedeniyle hisse üzerine etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Son 1 aylık dönemde Garanti Bankası hisselerinin BIST-100 endeksine göre %15,6, bankacılık endeksine göre %6,4 daha kötü performans sergilediği görülmektedir. Garanti Bankası için 11,40 TL olan hedef fiyatımızı ve Kısa Vadede “Endeks Üzeri Getiri”, Uzun vadede ise “TUT” olan önerimizi koruyoruz.

PDF