Vakıf Yatırım Yükleniyor

BIST 100

96489,24

-3,7000

BIST 30

119952,65

-15,3600

FAİZ

25,8

0,0000

USD/TRL

5,6475

-0,0052

EUR/TRL

6,50765

-0,0095

GRAM ALTIN

222,142

-0,0590

EUR/USD

1,15136

-0,0001

BRENT

80,16

0,3800

2Ç18 Finansal Sonuçları | Garanti Bankası / 27 Temmuz 2018

 

Garanti Bankası (GARAN) 2Ç18 Finansal Sonuçları: 2018 yılsonu beklentileri revize edildi (=)

  • Garanti Bankası 2Ç18 için beklentimizin oldukça üzerinde (Y/Y +%23, Ç/Ç -%4) 1,91 mlr TL net kar açıkladı. Bu rakam Research Turkey konsensüs tahminlerinin ise sadece %4 üzerine işaret etmektedir. Tahminimizden daha düşük gerçekleşen net ticari zarar ve öngördüğümüzden daha yüksek gerçekleşen diğer faaliyet gelirleri net kar beklentimizde %31 oranında yukarı yönlü sapmaya neden oldu.
  • Donuk Alacaklarda beklenen normalleşme ve TFRS 9 modelindeki makro beklentilerin kötüleşmesi kaynaklı etkilere rağmen, komisyon gelirleri, net faiz marjı ve operasyonel giderlerin beklentilerden daha iyi seyretmesi sonucunda banka tarafından, 2018 yılsonu karlılık rasyolarında yukarı yönlü değişikliğe gidildi.
  • Açıklanan 2Ç sonuçlarının piyasa beklentilerine paralel gerçekleşmesi nedeniyle hisse üzerine etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Son 1 aylık dönemde Garanti Bankası hisselerinin BIST-100 endeksine göre %15,6, bankacılık endeksine göre %6,4 daha kötü performans sergilediği görülmektedir. Garanti Bankası için 11,40 TL olan hedef fiyatımızı ve Kısa Vadede “Endeks Üzeri Getiri”, Uzun vadede ise “TUT” olan önerimizi koruyoruz.

PDF