Vakıf Yatırım Yükleniyor

BIST 100

96454,57

62,2200

BIST 30

119852,9

86,7300

FAİZ

25,8

0,0000

USD/TRL

5,6435

-0,0002

EUR/TRL

6,49805

0,0480

GRAM ALTIN

222,512

3,5770

EUR/USD

1,15145

0,0059

BRENT

80

0,6900

Otomotiv Sektörü-ODD / 05 Ocak 2018

Aralık’ta binek araç satışları %7,7 azaldı, hafif ticari araç satışları %7,9 arttı

2017 Aralık ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı %4 azalarak 136.240 adete geriledi. Binek araçlar 2016’nın aynı ayına göre %7,7 düşerek 99.694 adet, hafif ticari araçlar geçen yıla göre %7,9 yükselerek 36.546 adet olarak gerçekleşti. Böylece 2017 yılında binek araç satışları 722.759 (y/y -%4,5), hafif ticari araç satışları 233.435 adet (y/y +%2,9) oldu. Otomotiv sektörü 2017 yılını (Kasım 2017 yıllıklandırılmış: 961.866) 956.194 adet ile tamamladı.
2016’da otomotiv satışlarının %76,9’u düzeyinde olan binek araçlar payı 2017’de %75,6’ya gerilerken, binek araçlar içerisindeki ithal otomobillerin payı ise %75’ten %70’e düştü.
Model yılı 2018 olan araçlardaki MTV zammının daha yüksek olması nedeniyle Aralık ayında talebin daha güçlü olacağını tahmin ediyorduk. Ancak TL üzerinden açılan taşıt kredi faizlerindeki yatay seyre rağmen, önceki aya göre yükselen kur seviyesinin de etkisiyle yaklaşık %4 artan araç fiyatlarının talebi negatif etkilediğini düşünüyoruz. Aralık ayı sonuçlarını Doğuş Otomotiv için hafif negatif, Ford Otosan için sınırlı pozitif ve Tofaş için pozitif olarak değerlendiriyoruz.

(+) Ford Otosan (FROTO): Ford Otosan’ın binek satışları aralıkta 4.546 (y/y %-12,6 a/a %1,6) adet, hafif ticari satışları ise 12.318 (y/y %16,4 a/a %49,2) adet olarak açıklandı. Ford Otosan’ın aralık ayında yurtiçi perakende satış hacmi geçen yıla göre %6,8 artarken, şirket 1,3 puan pazar payı kazandı. Şirketin 2017’de satış hacmi geçen yıla paralel seyrederken, bu dönemde 0,5 puan pazar payı kazandı. Aralık’ta üretimini yaptığı araç satışları geçen yıla göre %4,3, önceki aya göre %41 yükseliş gösterdi. Üretimden satışlardaki yükseliş 4Ç17’de geçen yılın aynı çeyreğine göre %8 (çeyreklik +%61) artarken, 2017 yılındaki yıllık yükseliş %2 olarak gerçekleşti.
(+) Tofaş Oto (TOASO): Tofaş’ın binek satışları aralıkta 8.718 (y/y %5,6 a/a %54,3) adet, hafif ticari satışları ise 9.844 (y/y %12,5 a/a %46,8) adet olarak açıklandı. Şirketin yurtiçi perakende satış hacmi her iki segmentteki güçlü performansı etkisiyle geçen yılın %9 üzerinde oluşurken, sektör üzeri performansı 2016 aralık ayına göre 1,6 puan pazar payı kazanmasında etkili oldu. 2017’de sektördeki daralmanın aksine toplam satışlarını %12,7 yükselterek, bu dönemde 1,8 puan pazar payı kazandı. Aralık’ta üretimini yaptığı araç satışları geçen yılın %10, önceki ayın %50 üzerinde seyretti. Üretimden satışlardaki yükseliş 4Ç17’de geçen yılın aynı çeyreğine göre %7 (çeyreklik +%38) artarken, 2017 yılındaki yıllık yükseliş %15 olarak gerçekleşti.
(-) Doğuş Otomotiv (DOAS): Doğuş Otomotiv’in binek satışları aralıkta 21.186 (y/y %-6,9 a/a %25,8) adet, hafif ticari satışları ise 3.290 (y/y %-7,1 a/a %21,4) adet olarak açıklandı. Böylece aralıkta toplam satışlarda yıllık bazda %6,9, şirket finansallarında konsolide edilmeyen Skoda hariç satışlarda ise %8,5 düşüş gerçekleşti. Her iki segmentte de gerçekleşen zayıf performans aralıkta geçen yıla göre 0,6 puan pazar payı kaybına neden oldu. 2017’de Doğuş Otomotiv’in toplam satış hacmi %12,8 daralırken, pazar payında 2,2 puanlık kayıp gerçekleşti.

PDF