Vakıf Yatırım Yükleniyor

BIST 100

96465,43

-0,5700

BIST 30

119922,61

-8,1100

FAİZ

25,8

0,0000

USD/TRL

5,6495

-0,0019

EUR/TRL

6,5088

0,0107

GRAM ALTIN

222,142

-0,0590

EUR/USD

1,15147

0,0000

BRENT

80,16

0,3800

3Ç17 Finansal Sonuçları | Erdemir / 27 Ekim 2017

Erdemir (EREGL) 3Ç17 Finansal Sonuçları: Beklentilerimize yakın FAVÖK marjı, güçlü nakit akımı (=)

Erdemir’in net dönem karı 3Ç17’de 799 mn TL olan Research Turkey beklentilerine paralel 792 mn TL (yıllık+%60, çeyreklik -%9) seviyesinde oluşurken, 715 mn TL olan beklentilerimizin %10 üzerinde gerçekleşti. Tahminlerimizin üzerindeki net karda öngörülerimizden daha iyi gerçekleşen operasyonel sonuçlar etkili oldu. Genel olarak Şirketin FAVÖK marjı beklentilerimizin hafif üzerinde, ton başına FAVÖK’ü ise tahminlerimizin altında gerçekleşirken,  3Ç17’de işletme sermayesindeki göz alıcı performans ve düşük yatırım harcamaları nedeniyle şirketin nakit yaratma kabiliyetinin oldukça güçlü kalmaya devam ettiğini gözlüyoruz. Erdemir’in açıkladığı finansal sonuçların yıl sonu tahminlerimiz dahilinde olması nedeniyle 8,91 TL/hisse olan hedef fiyatımızda değişikliğe gitmiyor, “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi koruyoruz. Bununla birlikte piyasa tahminlerinin altında gelen FAVÖK marjı nedeniyle hissenin kısa süreli kar satışlarıyla karşılaşabileceği kanaatindeyiz. Şirketin bugün saat 17.00’de 3Ç17 sonuçlarına yönelik düzenleyeceği telekonferans notlarını ayrıca paylaşacağız.


PDF