Vakıf Yatırım Yükleniyor

BIST 100

93418,65

47,9800

BIST 30

115209,84

21,3200

FAİZ

25,51

0,0000

USD/TRL

6,3431

-0,5283

EUR/TRL

7,20935

-0,6491

GRAM ALTIN

243,629

-8,8840

EUR/USD

1,13465

-0,0064

BRENT

72,61

0,0000

Şirket Raporu Arçelik

Arçelik operasyonel marjları, hammadde maliyetlerinde son dönemde yatay seyir gözlense de, kurlardaki değişimin fiyatlara maliyetlerdeki etkisi oranında yansıtılamaması nedeniyle baskı altında kaldı. Şubat-Eylül 2017 döneminde verilen ÖTV teşvikinin yarattığı zorluk ve stoklardaki artış işletme sermayesindeki bozulmayı tetikledi. Çelik ve plastik fiyatlarındaki normalleşmeye rağmen, TL ve Rupi tarafındaki seviyeler şirket aleyhine seyretmeye devam ediyor. Arçelik için hedef fiyatımızı makro tahminlerimizdeki değişiklikler, şirkete ilişkin projeksiyonlarımızdaki revizyonlar doğrultusunda değerlememizde meydana gelen düşüş sonrası hedef fiyatımızı 22,98 TL’den 16,04 TL’ye düşürüyor, uzun vadeli önerimizi “AL”, kısa vadeli önerimiz ise “Endekse Paralel Getiri” olarak koruyoruz.

PDF