Haftalık Eurobond Raporu (21 Kasım 2022)

Haftalık Eurobond Raporu (21 Kasım 2022) - 21 Kasım 2022

ABD endeksleri Cuma gününü pozitif kapatsa da, haftayı değer kayıpları ile tamamlamış oldu. FED yetkililerinden gelen açıklamalar geçtiğimiz hafta endekslerde dalgalanmaya neden oldu. Perşembe günü açıklamalarda bulunan St. Louis Fed Başkanı Bullard, sunumunda FED’in enflasyonu kontrol altına alabilmesi için faiz oranlarını daha da yükseltmesi gerektiğini belirtti. Bullard, Aralık ayına ilişkin bir sinyal vermese de, ABD’de enflasyonu önleyici faiz bandının %5-7 bandı olduğunu ifade etti. Cuma günü ise Boston FED Başkanı Susan Collins’in açıklamaları takip edildi. Collins, tahminlerin altında gelen Ekim ayı enflasyonunun para politikası konusunda görüşünü değiştirmediğini ve faiz artışlarının devam etmesi gerektiğini ifade etti. Collins faiz artış miktarına ilişkin yorumda bulunmadı. Hafta sonu ise Atlanta FED Başkanı Raphael Bostic yaptığı konuşmada, Aralık toplantısında 75 baz puan artış yerine daha ufak miktarlı artış olabileceğini, ancak toplamda 100 baz puan daha artış gerektiğini belirtti. FED yetkililerinden farklı açıklamalar gelirken, kurumların beklentileri de ayrışıyor. Nomura Holdings faizin %5,75 ile zirve yapmasını beklerken, Citi zirvenin %5,50, Goldman Sachs, Wells Fargo, Bank of America ve Barclays %5,25, JP Morgan, Bloomberg Economics, Deutsche Bank ve UBS %5, Morgan Stanley ise %4,75 olmasını bekliyor. Piyasalarda ise faizin 2023 yaz aylarında %5 civarında zirve yapacağı fiyatlanıyor. Aralık toplantısına kadar piyasalarda veri odaklı fiyatlamanın ve dalgalı seyrin devam edebileceğini düşünüyoruz.

Geçtiğimiz hafta ABD ve Avrupa bölgesinde tahvil ihraçları geçen haftalara nazaran nispeten daha azdı. GOÜ tarafında Macaristan’ı izledik. 1 Milyar EUR tutarında %5.319 oran ile 2027 vadeli yeşil tahvil ihracı gerçekleştirdi. Spread 250 baz puan şeklinde oldu. Haftanın tamamında GOÜ ülkelerinin risk primleri negatif performans sergiledi.

Yurt içinde risk primi kabaca 16 baz puan genişleyerek 576 seviyesinde haftayı tamamladı. Hazine’nin yakın ve uzak tarafında satıcılı seyir izledik. Banka ve özel sektör tarafında karışık görünüm vardı. Geçen haftanın dikkat çeken kıymeti Sasa Polyester’in convertable tahvili oldu. Hisseye linkli bir tahvil olduğu için çok fazla oynaklık hakimdi. Hafta ortası 551 EUR seviyesine kadar yükselip 452 seviyesinden Cuma gününü tamamladı.

Bugün veri akışı sakin, haftanın devamında ise ABD ve Avrupa’da PMI verileri, ABD’de işsizlik maaşı başvuruları, tüketici güven endeksi ve FED toplantı tutanakları takip edilecek. İçeride ise geçtiğimiz hafta sakin bir veri akışı vardı. Fitch, Türkiye’nin kredi notunu B, görünümünü ise negatif olarak teyit etti. Bu hafta da Moody’s in değerlendirme raporu takip edilecek. Perşembe günü ise TCMB PPK toplantısı izlenecek.